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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 71,95 € |
72,75 € |
-0,80 € |
-1,10 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005773303 |
577330 |
- € |
- € |
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Fraport-Aktie: Wachstumstreiber Aviation und Retail
01.03.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Fraport-Aktie (ISIN DE0005773303 / WKN 577330) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
Die Analysten würden mit guten Fraport-Zahlen für das FY 2011 rechnen und davon aus gehen, dass die Guidance komfortabel erreicht werde. Zur Erinnerung: der Umsatz von mehr als 2,3 Mrd. EUR, die EBITDA-Steigerung von 10% bis 15%, der EBIT-Anstieg auf weniger als 500 Mio. EUR, der Jahresüberschuss leicht rückläufig im Vergleich zu 2010, die Dividende von 1,25 EUR.
Wachstumstreiber sollten (wie gewohnt) der Retail & Real Estate-Bereich (BHLe Umsatz +10% yoy, EBITDA +12% yoy) und maßgeblich bedingt durch die Gebührenerhöhungen und das Passagierwachstum von 6,5% der Aviation-Bereich sein (BHLe Umsatz +12% yoy, EBITDA +31%). Das EBIT sollte nach Einschätzung der Analysten in der Folge auf mehr als 500 Mio. EUR angestiegen sein.
Das Unternehmen habe bereits kommuniziert, dass - unterstützt durch die neue Landebahn - ein Passagierwachstum von etwa 4% erwartet werde. Die Analysten würden etwas optimistischer mit 4,9% rechnen, wobei der Streik (aktuell unterbunden durch das Arbeitsgericht) ein Downside-Risiko für die Schätzungen beinhalte.
Da nicht abzusehen sei, ob der Streik wieder aufgenommen werde, sei (trotz guter Januar-Zahlen von +5,5%) nicht mit einer Anhebung der Guidance für das Passagierwachstum zu rechnen. Das Unternehmen sollte aber wie gewohnt die Guidance spezifizieren und die Erwartungen für die wichtigsten Finanzkennzahlen präsentieren. Insofern verbessere sich die Visibilität für 2012.
Das infolge des Streiks unsichere Sentiment führe dazu, dass der Einstiegzeitpunkt für die Aktie günstig sei. Der Aktienkurs reflektiere aktuell nicht das operative Potenzial, maßgeblich getrieben durch das Retail-Geschäft.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Fraport-Aktie. Das Kursziel bleibe mit 56,00 EUR unverändert. (Analyse vom 01.03.2012) (01.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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